MiCA explicado: qué cambia para las stablecoins en Europa
El reglamento europeo de criptoactivos, aplicado a las stablecoins: qué exige, desde cuándo y qué ha cambiado para ti.
MiCA es el reglamento europeo de criptoactivos (Reglamento (UE) 2023/1114). Es la primera norma que regula de forma común en toda la Unión Europea a quienes emiten criptoactivos y a las plataformas que operan con ellos. Para las stablecoins, ha cambiado mucho: quién puede emitirlas, qué reservas deben tener y cuáles se pueden ofrecer al público.
¿Desde cuándo se aplica MiCA?
| Fecha | Qué entra en vigor |
|---|---|
| 30 de junio de 2024 | Las normas para emisores de stablecoins. |
| 30 de diciembre de 2024 | El resto del reglamento, incluidas las normas para plataformas y proveedores de servicios. |
| 1 de julio de 2026 | Termina el periodo transitorio máximo: desde entonces, todas las plataformas que operan en la UE necesitan la autorización de MiCA. |
¿Qué tipos de stablecoins distingue MiCA?
- Fichas de dinero electrónico: vinculadas a una sola moneda oficial, como EURC al euro o USDC al dólar. Su emisor debe ser una entidad de crédito o de dinero electrónico autorizada.
- Fichas referenciadas a activos: vinculadas a una cesta de monedas, materias primas u otros activos. Tienen sus propias reglas.
¿Qué exige MiCA a los emisores?
- Autorización de un supervisor europeo antes de ofrecerlas al público.
- Reservas que respalden todas las fichas en circulación, con normas sobre dónde y cómo se guardan.
- Reembolso a su valor: quien tenga una ficha de dinero electrónico puede pedir al emisor que se la devuelva a su valor nominal en cualquier momento.
- Un documento informativo (libro blanco) que explique el producto y sus riesgos.
- Prohibición de intereses, que explicamos a continuación.
¿Por qué una stablecoin no puede darte intereses?
El artículo 50 de MiCA dice que los emisores de fichas de dinero electrónico «no concederán intereses» y que los proveedores de servicios de criptoactivos tampoco lo harán cuando presten servicios relacionados con ellas. Además, considera interés «toda remuneración o cualquier otro beneficio relacionado con el tiempo» durante el cual mantienes la ficha. El objetivo es que las stablecoins se usen para pagar y no compitan con los depósitos bancarios.
¿Por qué USDT dejó de estar disponible en plataformas europeas?
El emisor de USDT, Tether, no ha solicitado la autorización de MiCA. Como las plataformas autorizadas en la UE no pueden ofrecer al público stablecoins de emisores no autorizados, varias, como Kraken o Revolut, han retirado la posibilidad de operar con USDT para sus clientes del Espacio Económico Europeo. Tener USDT en una cartera propia no está prohibido; lo que cambia es dónde se puede comprar y vender.
Para ver qué stablecoins en euros existen hoy, lee la comparativa de stablecoins en euros.
Preguntas frecuentes
¿Qué es MiCA?
MiCA es el Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos. Regula a quienes emiten criptoactivos, incluidas las stablecoins, y a las plataformas que prestan servicios con ellos en la Unión Europea.
¿Es ilegal tener USDT en España?
No. MiCA no prohíbe tener USDT en una cartera propia. Lo que impide es que las plataformas autorizadas en la UE ofrezcan al público stablecoins cuyo emisor no está autorizado; por eso varias plataformas europeas dejaron de permitir operar con USDT.
¿Qué es una ficha de dinero electrónico?
Es el nombre que MiCA da a las stablecoins vinculadas a una sola moneda oficial, como EURC al euro. Su emisor debe ser una entidad de crédito o de dinero electrónico autorizada y tiene que devolver su valor a quien lo pida.
¿Cómo sé si una stablecoin cumple MiCA?
Comprobando en el registro de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) que su emisor está autorizado. Las plataformas autorizadas en la UE solo pueden ofrecer las que cumplen.
Fuentes
Contenido informativo y educativo; no es una recomendación de compra ni asesoramiento financiero, fiscal o legal. Algunos aspectos están en negociación y pueden cambiar: revisamos estas guías periódicamente.